لا تقدم أوبر خيارات الأسهم

كيف يتحكم أوبر بذكاء في مخزوناته بحيث لن تضطر إلى الذهاب إلى الجمهور في أي وقت قريب "unl على عكس فاسيبوك و تويتر و غوغل.

(صورة من كيفورك دجانزيزيان / جيتي إيماجيس)

اوبر حاليا جمع المزيد من المال - ما يصل إلى 2.1 مليار $ - في تقييم حوالي 62.5 مليار $. وسوف تجلب الجولة المبلغ الإجمالي للشركة البالغ من العمر خمس سنوات التي تم جمعها إلى ما يزيد قليلا عن 12 مليار دولار.

واعتبارا من هذه اللحظة، تقول الشركة أنها ليست لديها خطة للذهاب للجمهور، على الرغم من توليد أكثر من 10 مليار $ في الإيرادات السنوية الإجمالية.

آخر مرة رأينا فيها مقياس شركة خاصة إلى تقييم قيمته 60 مليار دولار أمريكي كان الفيسبوك في عام 2011.

في آذار / مارس 2011، قبل 14 شهرا من نشر الفيسبوك، كان يقدر قيمتها ب 65 مليار دولار عندما أفادت التقارير أن المحيط الأطلسي اشترى أقل من 0.1٪ من الشركة. ولكن بعد عام واحد كان الفيسبوك أجبر أساسا على الذهاب للجمهور. في الأساس كان لديها الكثير من المساهمين أنه، وفقا للمبادئ التوجيهية للمجلس الأعلى للتعليم، فإنه سيكون للبدء في الإبلاغ عن مقاييس الأعمال كما لو كانت شركة عامة.

وقد ساهمت فاسيبوك في طرح أسهمها في الاكتتاب العام بأكثر من 100 مليار دولار أمريكي في عام 2012، مما يجعلها ثالث أكبر طرح عام في جميع الأوقات،

على الرغم من اوبر هو تقريبا نفس الحجم والمقياس كما كان الفيسبوك في ذلك الوقت، انها في وضع أفضل بكثير. وقد كانت الشركة حريصة على التعلم من خاطئة الفيسبوك والسيطرة الذي يملك أسهمه حتى لا يضطر إلى الاكتتاب العام.

الرئيس التنفيذي لشركة ترافيس كالانيك لم يباع حتى أي من أسهمه.

"أخذت فاسيبوك وقتا طويلا للذهاب للجمهور، ولكن بمجرد أن فعلوا، أصبح زوك مؤيدا كبيرا - هل هو البؤس تتمتع الشركة؟" مازحا الرئيس التنفيذي لشركة اوبر كالانيك في مؤتمر وسجد لايف في أكتوبر.

كيف يمكن لمؤسس قادرة على جمع 12 مليار $ في تقييم 62.5 مليار $ ومقاومة الضغط للذهاب للجمهور؟

وهنا ما فعلت كالانيك للحصول على نفسه وأوبر في موقف مريح، دافق مع كل من النقد والسيطرة.

تغيرت الظروف منذ الاكتتاب العام للفيسبوك.

فمن الأسهل بالنسبة للشركات الناشئة أن تبقى خاصة لفترة أطول مما كانت عليه عندما قدم الفيسبوك للذهاب للجمهور.

أولا، هناك الكثير من المال يطارد الشركات الخاصة مما كان عليه في عام 2011.

هذا لا يساعد كل شركة خاصة: شركة الدفع جاك دورسي، سكوير، على سبيل المثال، ذهبت في الآونة الأخيرة العامة لكسب رأس المال اللازم لمواصلة تنمية أعمالها. ولكن أساسيات اوبر قوية بما فيه الكفاية أنه لا يزال لديه خط من المستثمرين حريصة على إعطائها رأس المال، وأنها دائما في وضع جمع التبرعات.

وقال ترافيس كالانيك، الرئيس التنفيذي لشركة أوبر في مؤتمر وسجد ليف في أكتوبر / تشرين الأول: "في السنوات والعقود الماضية، كنت ستذهب إلى الجمهور لأن هذه الشريحة الأخيرة من رأس المال للوصول إلى السوق". "لقد تغيرت الديناميات، وهناك الكثير من المال في الأسواق الخاصة، وبالتالي فإن هذا الجزء من الجمهور لم يعد هناك".

وقد تغيرت اللوائح الحكومية لصالح الشركات التي تبقى خاصة لفترة أطول أيضا.

عندما بدأ الفيسبوك عملية الذهاب العامة، المجلس الأعلى للتعليم تتطلب شركات خاصة مع أكثر من 10 مليون $ في الأصول و 500 المساهمين للامتثال لبعض متطلبات الإبلاغ مرهقة الشركات العامة لديها.

ولكن في نيسان / أبريل 2012، زاد قانون الوظائف (جومبستارت بوسينيس ستارتبس أكت) من هذه العتبة بحيث يمكن للشركات الخاصة التي لديها 10 ملايين دولار أو أكثر في الأصول أن تمتلك ما يصل إلى 2000 من المساهمين دون الاضطرار إلى الامتثال لقواعد التقارير العامة للشركة العامة للسندات.

بالإضافة إلى ذلك، لا يحتسب الأشخاص الذين يمتلكون وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) أو غيرها من أشكال الأسهم بموجب خطط تعويض الشركة من ذلك العدد البالغ 2،000. وعلى مدى السنوات القليلة الماضية، أعطى اوبر موظفيها رسوس بدلا من منح الأسهم الخيار.

وأوضح رون فليمينغ، الشريك المسؤول عن الشركات الناشئة في مكتب المحاماة بيلسبوري وينثروب شاو بيتمان، "بوسينيس إنزيدر" لماذا أصبحت شركات الخدمات الاجتماعية ذات شعبية متزايدة في الشركات الخاصة سريعة النمو.

وبشكل أساسي، تكون اخملاطر أكثر خطورة بالنسبة للموظفني، الذين قد ال ينتهي بهم األمر بأي مصلحة في الشركة إذا غادروا قبل حدث سيولة) مثل اكتتاب عام أو بيع (.

إذا ارتفع تقييم الشركة بشكل كبير، فإن الموظفين الذين يغادرون قبل حدث السيولة قد لا تكون قادرة على تحمل لشراء الخيارات بسعر الإضراب الأولية - ليس هناك طريقة سهلة لبيع الأسهم لتغطية مشروع القانون.

كان ترافيس كالانيك ومارك زوكربيرج في الواقع أصدقاء لفترة من الوقت. أخذ كالانيك مارك زوكربيرج إلى نادي مدينة نيويورك بعد اجتماعه الأول مع شون باركر، كما هو موثق في "الشبكة الاجتماعية". الأعمال من الداخل / مايك نوديلمان.

مع رسو، ليس هناك سعر ممارسة. وتوافق الشركة ببساطة على منح أسهم الموظفين في جدول استحقاق منتظم. وهذا يعني أن الموظف الذي يغادر الشركة ليس عليه أن يدفع لشراء أسهمه المكتسبة (على الرغم من أن الضرائب قد تظل مشكلة).

رسو هي أيضا أفضل للموظفين إذا فقدت الشركة قيمة. على سبيل المثال، إذا كان الموظف لديه منحة خيار الأسهم بمبلغ 4 دولار للسهم الواحد، ثم انخفض تقييم الشركة بنسبة 25٪ بسبب سوء الأداء أو ظروف السوق السيئة، وخيارات الأسهم الموظف لا قيمة لها. سوف رسو لا يزال يستحق 3 $ للسهم الواحد.

الحفاظ على المقود الضيق على الأسهم اوبر.

من المهم أن نتذكر أن اوبر هو فقط خمس سنوات من العمر. لذلك في حين قد تعتقد أن المستثمرين في مرحلة مبكرة من الموظفين والموظفين سوف يقصفون الجدول لحدث السيولة، خمس سنوات هو وقت قصير نسبيا لانتظار العائد على الاستثمار في بدء التشغيل. عادة ما يحتاج المستثمرون إلى الانتظار سبع أو ثماني سنوات لتسديد ليرة لبنانية.

في حالة اوبر، ليس من السهل بشكل خاص على المساهمين الحصول على السيولة إما.

خذ هذه القصة، على سبيل المثال.

وقد نقل أحد المسؤولين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا تجربة صديق مع أوبر إلى بوسينيس إنزيدر. وكان الصديق يحاول شراء أسهم اوبر من مستثمر اوبر في وقت مبكر، وفاز صفقة لشراء لهم. استغرق المستثمر في وقت مبكر وصديق الصفقة إلى اوبر للموافقة عليها، ولكن الشركة أغلقت عليه.

"جلبوه إلى ترافيس وقال:" يمكنك بيع الأسهم الخاصة بك، ولكن فقط مرة أخرى إلى اوبر في هذا السعر. ""

السعر، يدعي هذا الشخص، تم خصمه بشدة من تقييم اوبر في ذلك الوقت.

اعتقد موظف في وقت مبكر من اوبر أنه وجد مشتري لأسهمه المكتسبة، في 200 $ للسهم الواحد. ولكن عندما حاول وكيله ختم الصفقة، رفض اوبر التوقيع على عملية النقل. بدلا من ذلك، عرضت إعادة شراء الأسهم لحوالي 135 $ قطعة، وهو ضمن نفس النطاق السعري أن مشاريع جوجل و تبغ كابيتال قد دفعت للاستثمار في اوبر في يوليو الماضي. أعتبر أو عقده.

أحد الأسباب اوبر قد تكون واقية جدا من مخزونها هو أن شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى مثل تويتر، الفيسبوك، وجوجل لم تكن، وأنها تسببت لهم قضايا في وقت لاحق.

في حالة تويتر، كريس ساكا، مستثمر ملياردير، حقق ثروة عندما اشترى إلى حد ما عن طريق الغالبية. قبل الاكتتاب العام لتويتر، يقال إن سكا قد أنشأ عددا قليلا من السيارات الاستثمارية التي تم تسميتها بشكل عام واشترى بقوة أسهم تويتر من الموظفين الأوائل والمستثمرين في الأسواق الثانوية.

ويصف فوربس أليكس كونراد هذه الخطوة بأنها "تجميع أكبر موقع خارجي في تويتر تحت أنوفهم".

سكا، الذي استثمر في وقت مبكر 300،000 $ في اوبر، وحاول حاول نهج مماثل مع شركة ترافيس كالانيك، ولكن وجدت كالانيك وإغلاقه، وفقا ل فوربس.

ومع ذلك، لقد سمعنا أن اوبر لم يكن بالضيق حول ساكا في محاولة لشراء أسهم، ولكن في محاولة لبيع أسهم كان قد اشترى بالفعل دون اتباع بعض المبادئ التوجيهية وقال اوبر بها. ويقول آخر من اوبر المطلق الوضع الأسهم، في حين مزعج لكالانيك، لم يكن في الواقع ما دفع كالانيك وساكا وبصرف النظر، لكنه رفض المزيد من التفصيل.

بغض النظر، انها مثال جيد على كيفية اغلاق اوبر بشكل وثيق مخزونها. يقول شخص مطلع على الزوج ل بوسينيس إنزيدر: "يريد ترافيس أن يكون في السيطرة، لذلك عندما تفعل أشياء خلف ظهره يعتقد أنه لا يستطيع السيطرة عليك بعد الآن وكنت ميتا له".

اوبر لا يوجد لديه مشكلة في الاعتراف انها السيطرة غريب عندما يتعلق الأمر أسهمها.

يقول متحدث باسم شركة "أوبر": "لدينا قيود صارمة للغاية على النقل ونتبع الوسائل الضرورية لضمان احترامها والحد من أي نشاط احتيالي". "الطريقة الوحيدة للاستثمار في اوبر هي من خلال اوبر".

ورفض ساكا التعليق على هذه القصة.

"بيع المستقبل"

ترافيس كالانيك في واحدة من مكاتب اوبر الأولى.

فريق إدارة اوبر يعرف كيفية خلق الضجيج. ولكن خلافا لمعظم الشركات الناشئة، اوبر لديه الإيرادات والنمو، والتنفيذ لدعم مطالبها. كان كالانيك دائما بائع، ويعرف بالضبط كيفية الحصول على المستثمرين متحمس.

وكان الرئيس التنفيذي لشركة اوبر ترافيس كالانيك والمديرين التنفيذيين الآخرين على حملة ترويجية إعطاء المستثمرين عرض إدارة لمدة ساعتين-تليها Q & أمبير؛ بعد توقيعها غير الجدية. قبل الاجتماع، يقال للمستثمرين القليل جدا عن البيانات المالية للشركة. وفي النهاية، وبعد تلقي البيانات، سئلوا عن عدد الأسهم التي يرغبون في شرائها استنادا إلى أهداف تقييم مختلفة، تراوحت بين 60 مليار دولار و 80 مليار دولار هذه المرة.

نقطة بيع كبيرة، مستثمر اوبر في وقت مبكر يقول رجال الأعمال من الداخل، وإمكانات النمو اوبر في آسيا. هناك، والمنافسين يرحبون ركوب مثل ديدي وعلا تهيمن. ولكن إذا اوبر يمكن التقاط المزيد من السوق، فإنه يمكن أن تصبح أكثر عملاقة.

"إن الشركة تبيع المستقبل في آسيا"، ويقول مستثمر اوبر لرجال الأعمال من الداخل. "لا أعتقد حتى أنهم يتحدثون عن السيارات ذاتية القيادة، ويقولون، إذا 30٪ من عائداتنا في آسيا، تخيل كيف شركتنا سوف ننظر في السنوات الخمس المقبلة إذا كنا مسمار الهند والصين. انظروا إلى السوق المحتملة في انتظاركم. "

كونها استثنائية.

اوبر سائقي سيارات الأجرة عقد لافتات خلال احتجاج ضد الحظر على خدمات سيارات الأجرة على الانترنت، في نيودلهي، 12 ديسمبر 2014. رويترز / أنينديتو موخرجي.

اوبر لن تكون قادرة على الابتعاد مع أي من هذا إذا لم يكن حقا عمل استثنائي. انها لا تملك السيارات. انها مجرد الأعمال اللوجستية، وربط العرض والطلب، مع حوالي 20٪ من كل رحلة مجموع، وترك 80٪ أخرى للسائقين.

وستقوم الشركة بتوليد أكثر من 10 مليار دولار هذا العام، وفقا لوثيقة داخلية حصلت عليها رويترز في أغسطس، منها اوبر ستبقي حوالي 2 مليار $. ولا يظهر نموها أي علامات على التباطؤ. وتبلغ التوقعات للعام المقبل ثلاثة أضعاف تقريبا هذا العام، بحوالي 26 بليون دولار من الإيرادات الإجمالية.

يقول مصدر مطلع على الشركة "إن شركة اوبر تتمتع بنمو لا يصدق". "عادة ما تنمو الشركات كثيرا في البداية، ثم تصل إلى نقطة انعطاف، ولا أعتقد أن هذه الشركة وصلت إلى نقطة الانعطاف هذه".

مثل أكبر الشركات في العالم، لم اوبر لم مجرد خلق منتج من الطراز العالمي. اخترع صناعة جديدة تماما، والصناعة حسب الطلب، حيث يمكن أن يشاد أي شيء من الطعام إلى السيارات مع دفع زر واحد على الهواتف الذكية.

"هذه الشركة خلقت اقتصاد جديد"، وقال مستثمر اوبر في وقت مبكر لرجال الأعمال من الداخل.

"إنها ليست شركة تقليدية، وقد اخترعت طريقة جديدة للتعامل، وهي رائدة، ما فعلته غوغل للبحث، وهذا ما فعلته أوبر لاقتصاد المشاركة، وقبل أوبر لم يكن أي شيء".

اوبر خيارات الأسهم.

أبلغ 58 موظفا عن هذا الاستحقاق.

تعليقات الموظفين.

لا توجد خيارات الأسهم.

خيارات الأسهم هي سوميتيمس المتاحة، ولكن محدودة وللفترات القصيرة.

انا اعني. اوبر هي سفينة الصواريخ. خيارات الأسهم ليست قيمة كما الآن، ولكن تلك التي لديهم عرض هذا باعتباره * ضخمة * فائدة.

لا يمكننا تحمل الأسهم اوبر وانها ليست أوبتيونيد في إلى خارج الأجور.

أسمع هذا هو في الانخفاض. حصلت على 500 موظف الأولى أكثر بكثير من 500-1000. 1000+ حتى أقل.

العمل في اوبر؟ تبادل الخبرات الخاصة بك.

نجم غير راض جدا نجم غير راض نجم محايد (& # 034؛ موافق & # 034؛) نجم راض نجم راض جدا.

البحث عن وظيفة ذات صلة بريفيوس نيكست.

ستتم إزالة ردك من المراجعة & نداش؛ هذا لا يمكن التراجع عنها.

هل اوبر لديها خيارات الأسهم للسائقين.

سائق القلق: هل اوبر لديها خيارات الأسهم للسائقين؟

اوبر بطاقة الغاز - انقاذ ما يصل الى 15 سنتا / غالون على الغاز.

فيريزون & # 8211؛ خصم 15٪ على خدمة فيريزون ويريليس.

سبرينت & # 8211؛ خصم 20٪ على خطة الخدمة المؤهلة.

ميداس & # 8211؛ 10٪ خصم جميع المنتجات والخدمات.

فريستون & # 8211؛ 15٪ خصم المنتجات والخدمات | الإطارات بنسبة 10٪ أعلاه بالجملة.

ويل وركس & # 8211؛ 15٪ خصم المنتجات والخدمات | الإطارات بنسبة 10٪ أعلاه بالجملة.

سبيدي أويل تشانج & أمب؛ خدمة السيارات & # 8211؛ 10٪ خصم جميع المنتجات والخدمات.

صور مركز خدمات المملكة & # 8211؛ 10٪ خصم جميع المنتجات والخدمات.

ماينكي توتال كار كير & # 8211؛ 12٪ أقل من أي خدمات | 8٪ من الإطارات والبطاريات | 20 دولارا من الخدمة الأولى للعملاء الجدد.

أوتوزون & # 8211؛ 10٪ من البضائع المشتراة.

نتب الإطارات & أمب؛ مراكز الخدمة & # 8211؛ 10٪ خصم المنتجات والخدمات.

تيريس بلس توتال كار كير & # 8211؛ 15٪ خصم المنتجات والخدمات | الإطارات في٪ أعلاه الجملة.

ماكو كندا & # 8217؛ بوديشوب٪ 10 من جميع المنتجات والخدمات | 50 دولارا من الخدمة الأولى للعملاء الجدد.

جيفيلوب & # 8211؛ 15٪ خصم المنتجات والخدمات.

فالفولين & # 8211؛ 15٪ خصم على جميع المنتجات والخدمات.

الأسئلة الحاسمة 14 حول خيارات الأسهم.

I ن أبريل 2012 كتبت رسالة بلوق بعنوان 12 أسئلة حاسمة حول خيارات الأسهم. كان من المفترض أن تكون قائمة شاملة بالأسئلة المتعلقة بالخيارات التي تحتاج إلى طرحها عندما تتلقى عرضا للانضمام إلى شركة خاصة. استنادا إلى ردود الفعل المعلقة التي تلقيتها من القراء على هذا المنصب واللاحقة عن الخيارات، وأنا الآن توسيع آخر الأصلي قليلا. لقد فعلت مجرد تحديث قليلا وطرح سؤالين جديدين - وبالتالي تغيير عنوان طفيف: الأسئلة الحاسمة 14 حول خيارات الأسهم.

في المرة القادمة يقدم لك شخص ما 100،000 خيار للانضمام إلى شركتهم، لا تحصل على متحمس جدا.

على مدى 30 عاما من حياتي المهنية في وادي السيليكون، لقد شاهدت العديد من الموظفين الوقوع في فخ التركيز على عدد من الخيارات التي عرضت عليهم. (تعريف سريع: خيار الأسهم هو الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء حصة من أسهم الشركة في مرحلة ما في المستقبل بسعر ممارسة). في الحقيقة، فإن العدد الخام هو الطريقة التي تلعب الشركات على الموظفين 'نيفيت. ما يهم حقا هو النسبة المئوية للشركة تمثل الخيارات، وسرعة استحقاقها.

عندما تتلقى عرضا للانضمام إلى شركة، اسأل هذه الأسئلة 14 للتأكد من جاذبية عرض الخيار الخاص بك:

1. ما هي النسبة المئوية للشركة التي توفرها الخيارات المعروضة؟ هذا هو السؤال الوحيد الأكثر أهمية. من الواضح، عندما يتعلق الأمر خيارات عدد أكبر هو أفضل من عدد أصغر، ولكن نسبة ملكية هو ما يهم حقا. على سبيل المثال، إذا قدمت شركة واحدة 100.000 خيار من أصل 100 مليون سهم قائمة، وتقدم شركة أخرى 10،000 خيار من أصل مليون سهم قائم، ثم العرض الثاني هو 10 أضعاف جاذبية. صحيح. العرض الأصغر في هذه الحالة هو أكثر جاذبية لأنه إذا تم الحصول على الشركة أو يذهب الجمهور ثم سوف تكون قيمتها 10 أضعاف (لأي شخص يفتقر إلى النوم أو الكافيين، حصة 1٪ من الشركة في هذا الأخير تقدم ينسخ 0.1٪ من السابق).

2. هل تشمل جميع الأسهم في إجمالي الأسهم القائمة لغرض حساب النسبة المئوية أعلاه؟ تحاول بعض الشركات جعل عروضها تبدو أكثر جاذبية من خلال حساب نسبة الملكية التي يمثلها عرضك باستخدام عدد حصص أصغر مما يمكن. ولجعل النسبة المئوية تبدو أكبر، قد لا تتضمن الشركة كل ما يجب أن يكون في المقام. سوف تحتاج إلى التأكد من أن الشركة تستخدم الأسهم المخففة بالكامل القائمة لحساب النسبة المئوية، بما في ذلك جميع ما يلي:

الأسهم العادية / وحدات الأسهم المقيدة الأسهم المفضلة الخيارات المعلقة الأسهم غير المصدرة المتبقية في خيارات تجمع الأوامر.

انها العلم الأحمر الضخم إذا كان صاحب العمل المحتملين لن تكشف عن عدد من الأسهم القائمة مرة واحدة كنت قد وصلت إلى مرحلة العرض. انها عادة إشارة أن لديهم شيء انهم يحاولون إخفاء الذي أشك هو نوع من الشركة التي تريد العمل ل.

3. ما هو سعر السوق لموقفكم؟ كل وظيفة لديها معدل السوق للراتب وحقوق الملكية. يتم تحديد أسعار السوق عادة من قبل وظيفة وظيفتك والأقدمية وعدد صاحب العمل المحتمل من الموظفين والمكان. قمنا ببناء راتب بدء التشغيل & أمب؛ أداة تعويض حقوق الملكية لمساعدتك على تحديد ما يتضمن عرضا عادلة.

4. كيف تقارن منحة الخيار المقترح مع السوق؟ لدى الشركة عادة سياسة تضع منح خيارها بالنسبة لمتوسطات السوق. بعض الشركات تدفع رواتب أعلى من السوق حتى يمكن أن تقدم أقل حقوق الملكية. البعض يفعل العكس. بعض تعطيك خيار. كل شيء يجري على قدم المساواة، وأكثر نجاحا الشركة، وانخفاض عرض المئين هم عادة على استعداد لتقديم. على سبيل المثال، شركة مثل دروببوإكس أو اوبر من المرجح أن تقدم حقوق المساهمين أقل من المئة ال 50 لأن اليقين من المكافأة والحجم المرجح للنتيجة كبيرة جدا من حيث الدولارات المطلقة. فقط لأنك تعتقد أنك رائع لا يعني صاحب العمل المحتمل الخاص بك هو تقديم عرض في المئة ال 75. النسبة المئوية هي الأكثر تحديدا من خلال جاذبية صاحب العمل. سوف تحتاج إلى معرفة ما هي سياسة صاحب العمل المحتمل الخاص بك هو من أجل تقييم العرض الخاص بك في السياق السليم.

ما هي النسبة المئوية للشركة التي توفرها الخيارات المعروضة؟ هذا هو السؤال الوحيد الأكثر أهمية.

5. ما هو جدول الاستحقاق؟ جدول الاستحقاق النموذجي هو أكثر من أربع سنوات مع جرف لمدة سنة واحدة. إذا كنت لمغادرة قبل الهاوية، وتحصل على شيء. بعد المنحدر، ستحصل فورا على 25٪ من أسهمك، ثم تحصل على خياراتك الشهرية. أي شيء آخر غير هذا غريب وينبغي أن يسبب لك التشكيك في الشركة أكثر من ذلك. قد تطلب بعض الشركات الحصول على استحقاق لمدة خمس سنوات، ولكن هذا يجب أن يمنحك وقفة.

6. هل يحدث أي شيء لأسهم مكتسبة إذا تركت قبل اكتمال جدول الاستحقاق بأكمله؟ عادة ما تحصل على الحفاظ على أي شيء كنت سترة طالما كنت تمارس في غضون 90 يوما من مغادرة الشركة. في عدد قليل من الشركات، للشركة الحق في إعادة شراء أسهمك المكتسبة بسعر الممارسة إذا تركت الشركة قبل حدث سيولة. وهذا يعني، في جوهره، أنه إذا تركت شركة في غضون سنتين أو ثلاث سنوات، فإن خياراتك لا تستحق شيئا، حتى لو كان بعضها قد استحق. وقد تعرضت سكايب وداعموها لإطلاق النار في العام الماضي لمثل هذه السياسة.

7. هل تسمح الممارسة في وقت مبكر من خياراتي؟ إن السماح للموظفين بممارسة خياراتهم قبل أن يكونوا قد اكتسبوا قد يكون منفعة ضريبية للموظفين، لأن لديهم الفرصة للحصول على أرباحهم تفرض ضرائب على معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. وعادة ما تقدم هذه الميزة فقط للموظفين في وقت مبكر لأنها هي الوحيدة التي يمكن أن تستفيد.

8. هل هناك أي تسارع من بلدي الاستحواذ إذا تم الحصول على الشركة؟ لنفترض أنك تعمل في شركة لمدة سنتين ثم تحصل عليها. قد تكون قد انضممت إلى الشركة الخاصة لأنك لم ترغب في العمل لصالح شركة كبيرة. إذا كان الأمر كذلك، ربما كنت ترغب في بعض التسارع حتى تتمكن من ترك الشركة بعد عملية الاستحواذ.

تقدم العديد من الشركات أيضا ستة أشهر إضافية من الاستحواذ عند الاستحواذ إذا كنت أطلقت. أنت لا تريد أن تخدم عقوبة السجن في شركة كنت غير مرتاح، وبطبيعة الحال، تسريح ليس من غير المألوف بعد الاستحواذ.

من وجهة نظر الشركة، الجانب السلبي من تقدم التسارع هو المستحوذ على الأرجح دفع سعر الشراء أقل لأنه قد يكون لإصدار المزيد من الخيارات لتحل محل الناس الذين يغادرون في وقت مبكر. ولكن التسارع هو الفائدة المحتملة، وانها شيء لطيف حقا أن يكون.

.9 ھل یتم تسعیر الخیارات بأسعار السوق العادلة من خلال تقییم مستقل؟ ما هو سعر التمرين بالنسبة لسعر الأسهم المفضلة الصادرة في الجولة الأخيرة؟ وتتيح الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال خيارات للموظفين مقابل سعر ممارسة يمثل جزءا بسيطا مما يدفعه المستثمرون. إذا تم تسعير خياراتك بالقرب من قيمة المخزون المفضل، فإن الخيارات لها قيمة أقل.

عندما تسأل هذا السؤال، كنت تبحث عن خصم كبير. ولكن من المرجح أن يتم النظر في خصم أكثر من 67٪ على نحو غير مؤات من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية ويمكن أن يؤدي إلى التزام ضريبي غير متوقع لأنك ستدين ضريبة على أي ربح ينتج عن إصدار خيارات بسعر ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة. إذا تم إصدار الأسهم المفضلة، على سبيل المثال، بقيمة 5 $ للسهم، وخياراتك لديها سعر ممارسة 1 $ للسهم الواحد مقابل القيمة السوقية العادلة من 2 دولار للسهم الواحد، فإنك على الأرجح سوف تكون ضرائب على استحقاق غير عادل الخاص بك - وهو الفرق بين $ 2 و $ 1.

تأكد من أن الشركة تستخدم الأسهم المخففة بالكامل القائمة لحساب النسبة المئوية الخاصة بك.

10. متى كان آخر تقييم مشترك لأصحاب العمل المقترح؟ فقط مجالس الإدارة يمكن أن تصدر من الناحية الفنية الخيارات، لذلك لن تعرف عادة سعر ممارسة الخيارات في خطاب العرض الخاص بك حتى اجتماع مجلس الإدارة الخاص بك المقبل. إذا كان صاحب العمل المقترح الخاص بك ثم يجب على مجلس الإدارة الخاصة بك تحديد سعر ممارسة الخيارات الخاصة بك عن طريق ما يشار إليه بتقييم 409A (الاسم، 409A، ويأتي من القسم الحاكم من قانون الضرائب). إذا كان وقتا طويلا منذ التقييم الأخير، فإن الشركة لديها للقيام واحد آخر. على الأرجح أن هذا يعني أن سعر التمرين الخاص بك سوف ترتفع، و، في المقابل، ستكون خياراتك أقل قيمة. يتم إجراء تقييمات 409A عادة كل ستة أشهر.

11. ما قيمة الجولة الأخيرة للشركة؟ وتخبرك القيمة بالسياق الخاص بكيفية قيمة خياراتك. الأسهم العادية لا يستحق بقدر الأسهم المفضلة حتى يتم الحصول على شركتك أو يذهب الجمهور، لذلك لا تسقط لملعب المبيعات التي تعزز قيمة الخيارات المقترحة الخاصة بك على أحدث سعر المفضل. مرة أخرى انها العلم الأحمر الضخم إذا كان صاحب العمل المحتملين لن تكشف عن التقييم من تمويلها مرة واحدة كنت قد وصلت إلى مرحلة العرض. انها عادة إشارة أن لديهم شيء انهم يحاولون إخفاء الذي أشك هو نوع من الشركة التي تريد العمل ل.

12. ما المدة التي سيستغرقها تمويلك الحالي؟ التمويل الإضافي يعني التخفيف الإضافي. إذا كان التمويل وشيكا، فأنت بحاجة إلى النظر في ما ستكون ملكيتك له بعد التمويل (أي بما في ذلك التخفيف الجديد) لإجراء مقارنة عادلة مع السوق. ارجع إلى السؤال رقم 1 لمعرفة سبب أهمية ذلك.

13. كم من المال قد رفعت الشركة؟ قد يبدو هذا غير متوقع، ولكن هناك العديد من الحالات حيث كنت أسوأ حالا في الشركة التي أثارت الكثير من المال مقابل قليلا. المسألة هي واحدة من تفضيلات السيولة. ويحصل مستثمرو رؤوس الأموال الاستثمارية دائما على الحق في الحصول على أول دعوة من عائدات بيع الشركة في سيناريو هبوطي حتى المبلغ الذي استثمروه (أي بعبارة أخرى أولوية الحصول على أي عائدات تم جمعها). على سبيل المثال، إذا كانت الشركة قد رفعت 40 مليون دولار ثم جميع العائدات تذهب للمستثمرين في بيع 40 مليون $ أو أقل.

تأكد ومقارنة سعر السوق الحالي لموقفكم من العرض الخاص بك، وبالمثل، في محاولة لمقارنة أي منحة الخيار المقترح إلى السوق أيضا.

سوف يقوم المستثمرون بتحويل أسهمهم المفضلة فقط إلى أسهم عادية بمجرد أن يكون تقييم البيع مساويا للمبلغ الذي استثمره مقسوما على ملكيته. في هذا المثال إذا امتلك المستثمرون 50٪ من الشركة واستثمروا 40 مليون دولار ثم لن يتحولوا إلى أسهم عادية حتى تتلقى الشركة عرضا بقيمة 80 مليون دولار. إذا تم بيع الشركة ل 60 مليون $ أنها سوف لا تزال تحصل على 40 مليون $. ولكن إذا تم بيع الشركة بمبلغ 90 مليون دولار فإنها ستحصل على 45 مليون دولار (الباقي يذهب إلى المؤسسين والموظفين). أنت لا تريد أن تنضم إلى الشركة التي أثارت الكثير من المال ولها الجر القليل جدا بعد بضع سنوات لأنك من غير المرجح أن تحصل على أي فائدة من الخيارات الخاصة بك.

14. هل لدى صاحب العمل المحتمل سياسة بشأن منح متابعة الأسهم؟ وكما أوضحنا في خطة ويالثفرونت إكيتي، فإن الشركات المستنيرة تدرك أنها بحاجة إلى إصدار مخزون إضافي للموظفين بعد تاريخ البدء لمعالجة الترقيات والأداء الرائع، كما أنها حافز على الاحتفاظ بك بمجرد الوصول إلى مكانك. من المهم أن تفهم تحت أي ظرف من الظروف قد تحصل على خيارات إضافية وكيف يمكن أن تقارن خياراتك الإجمالية بعد أربع سنوات في الشركات التي تقدم عروض تنافسية. لمزيد من المنظور حول هذه المسألة ونحن نشجعكم على قراءة منظور الموظف على الإنصاف.

تقريبا كل قضية تثار في هذا المنصب هي ذات الصلة على حد سواء وحدات الأسهم المقيدة أو رسوس. تختلف وحدات رسو عن خيارات الأسهم في ذلك مع حصولك على قيمة مستقلة عن ما إذا كانت قيمة الشركة صاحب العمل زيادة أم لا. ونتيجة لذلك، يميل الموظفون إلى إعطاء عدد أقل من أسهم رسو مما قد يحصلون عليه في شكل خيارات الأسهم لنفس الوظيفة. وكثيرا ما تصدر هذه الوحدات في الظروف التي يكون فيها صاحب العمل المرتقب قد جمع المال في الآونة الأخيرة بتقييم ضخم (يزيد كثيرا عن بليون دولار) وسيستغرق ذلك بعض الوقت لكي ينمو إلى هذا السعر. في هذه الحالة قد لا يكون خيار الأسهم قيمة كبيرة لأنها تقدر فقط متى وإذا كانت قيمة شركتك ترتفع.

نأمل أن تجد لدينا قائمة جديدة ومحسنة مفيدة. يرجى إبقاء ملاحظاتك والأسئلة القادمة وعلينا أن نعرف إذا كنت تعتقد أننا فاتنا أي شيء.

عن المؤلف.

أندي راشليف هو ويالثفرونت & # 8217؛ s المؤسس المشارك، الرئيس والرئيس التنفيذي. وهو عضو في مجلس الأمناء ونائب رئيس لجنة الاستثمار الوقف لجامعة بنسلفانيا وعضو هيئة التدريس في كلية الدراسات العليا في ستانفورد للأعمال، حيث يدرس دورات حول ريادة الأعمال التكنولوجيا. وقبل تأسيس شركة ويالث فرونت، شارك أندي في تأسيس شركة بينشمارك كابيتال، حيث كان مسؤولا عن الاستثمار في عدد من الشركات الناجحة بما في ذلك إكينيكس و جونيبر نيتوركس و أوبسوير. كما أمضى عشر سنوات كشريك عام مع ميريل، بيكارد، أندرسون & أمب؛ إير (مباي). حصل أندي على درجة البكالوريوس من جامعة بنسلفانيا ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا في ستانفورد.

تحقق من خدمات ويالثفرونت. نحن نؤيد حساب خاضع للضريبة، إيرا،

401 (k)، و 529 خطط الادخار الكلية.

على استعداد للاستثمار في مستقبلك؟

قد يعجبك ايضا.

الوظائف ذات الصلة.

قبل بضع سنوات، وأنا كنت تقديم عرض عمل لمرشح في & هيليب؛

في المرة القادمة يقدم لك شخص ما 100،000 خيار للانضمام إلى شركتهم، لا تحصل على متحمس جدا. & هيليب؛

واحدة من أهم القرارات الصعبة التي ستجعلها بعد أن تتنقل شركتك و هيليب؛

العديد من المديرين التنفيذيين الشباب تقلق بشأن اثار الضرائب عن طريق ممارسة الخيارات. ولكن، كينت وليامز، تأسيس & هيليب؛

المشاركات مميزة.

الطريق إلى الكلية.

اليوم يسرنا أن نعلن عن التخطيط الجامعي مع المسار. تبدو مألوفة؟

مما يتيح لك الحافة.

ويالثفرونت مبنية على فلسفة أن الاستثمار السلبي هو مفتاح النجاح على المدى الطويل. ولكن نحن نحاول دائما للذهاب إلى أبعد الحدود لمساعدة محفظتك أداء أفضل.

المعيار الجديد.

ونحن نعتقد أن ليكون مستشارا آليا الحقيقية يجب أن تقدم على جميع الخدمات التي تحصل عليها من المستشار المالي الراقية التقليدية: إدارة الاستثمار والتخطيط وحلول التمويل الشخصي. لذلك عند اختيار المستشار الآلي المثالي، تحتاج إلى فهم اتساع & # 8212؛ أند كواليتي & # 8212؛ من حل كل مزود.

احصل على مشاركات جديدة يتم تسليمها مباشرة إلى بريدك الوارد.

انضم الى القائمة البريدية!

مدعوم من هذا بلوق من قبل ويالثفرونت. يتم توفير المعلومات الواردة في هذه المدونة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. يتم تقديم أي روابط يتم تقديمها لمواقع الخادم الأخرى كمسألة ملائمة وليس المقصود منها أن تعني أن ويالثفرونت يؤيد أو يرعى أو يروج و / أو ينتمي إلى أصحاب أو المشاركين في تلك المواقع أو يؤيد أي معلومات تحتوي على تلك المواقع ، ما لم ينص صراحة على خلاف ذلك.

ويالثفرونت قد تنشر من وقت لآخر محتوى في هذه المدونة و / أو على هذا الموقع الذي تم إنشاؤه من قبل المساهمين المنتسبين أو غير المنتسبين. قد تشمل هذه المساهمين المساهمين في ويالثفرونت، والمستشارين الماليين الآخرين، والمؤلفين من طرف ثالث الذين يتم دفع رسوم من قبل ويالثفرونت، أو أطراف أخرى. ما لم يذكر خلاف ذلك، فإن محتوى هذه الوظائف لا يمثل بالضرورة وجهات النظر الفعلية أو آراء ويالثفرونت أو أي من موظفيها أو المديرين أو الموظفين. الآراء التي أعرب عنها المدونين الضيوف و / أو بلوق الذين تمت مقابلتهم هي بدقة الخاصة بهم ولا تمثل بالضرورة تلك من ويالثفرونت.

&نسخ؛ 2017 ويالثفرونت Inc. جميع الحقوق محفوظة. يرجى قراءة الإفصاحات القانونية الهامة حول هذه المدونة.